Σαφές μήνυμα προς την κυβέρνηση Τραμπ στέλνει ο δισεκατομμυριούχος ιδρυτής του hedge fund Bridgewater Associates Ρέι Ντάλιο, προειδοποιώντας ότι αν δεν δεσμευτεί άμεσα να μειώσει το έλλειμμα θα διακινδυνεύσει μια μεγάλη κρίση χρέους μέσα σε τρία χρόνια.
«Αν δεν το κάνετε, θα έχετε πρόβλημα», είπε ο Ντάλιο σε συνέντευξή του σε podcast του Bloomberg. «Δεν μπορώ να σας πω ακριβώς πότε θα έρθει, είναι σαν το έμφραγμα», πρόσθεσε. «Ερχόμαστε όλο και πιο κοντά. Η εικασία μου θα ήταν τρία χρόνια, συν πλην έναν χρόνο, κάτι τέτοιο».
Η προειδοποίηση του Ντάλιο έρχεται καθώς η ομάδα του Τραμπ παλεύει με τους διπλούς στόχους της διατήρησης μεγάλων φορολογικών ελαφρύνσεων, ενώ παράλληλα μειώνει το ετήσιο έλλειμμα που έφτασε πρόσφατα τα 1,8 τρισεκατομμύρια δολάρια . Έρχεται επίσης καθώς ο δισεκατομμυριούχος επενδυτές προωθεί το τελευταίο του βιβλίο How Countries Go Broke , στο οποίο εξηγεί πώς λειτουργούν οι κύκλοι του χρέους και υποστηρίζει την άμεση δέσμευση για μείωση του ελλείμματος των ΗΠΑ στο 3% του ΑΕΠ.
Ο Ρέι Ντάλιο υποστηρίζει ότι η κατανόηση της ιστορίας και των μηχανισμών των μακροπρόθεσμων κύκλων χρέους ήταν το κλειδί για την επιτυχημένη καριέρα του στη δημιουργία της Bridgewater
«Αν δεν το κάνεις αυτό, τότε πρέπει να αναλάβεις την ευθύνη για τις συνέπειες», υπογράμμισε. «Όταν εμφανιστεί αυτό στην η οικονομία και αυτό το είδος της καρδιακής προσβολής, τότε θα διαπιστώσετε ότι οι ψηφοφόροι δεν θα είναι πολύ ευχαριστημένοι».
Κερδίζοντας χρήματα στις κρίσεις – Τι λέει ο Ρέι Ντάλιο
Ο Ρέι Ντάλιο υποστηρίζει ότι η κατανόηση της ιστορίας και των μηχανισμών των μακροπρόθεσμων κύκλων χρέους ήταν το κλειδί για την επιτυχημένη καριέρα του στη δημιουργία της Bridgewater, βοηθώντας τον να αντιμετωπίσει την οικονομική κρίση του 2008 και να κερδίσει χρήματα κατά τη διάρκεια της κρίσης χρέους της ευρωζώνης αμέσως μετά.
Ανησυχεί τώρα που οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν το ενδεχόμενο έλλειψης αγοραστών για το χρέος τους, παρόλο που πρέπει να εκδώσουν νέα ομόλογα για να εξυπηρετήσουν τα υπάρχοντα. Δεν είναι ο μόνος που ενδιαφέρεται. Αναλυτές της JPMorgan σημείωσαν στα τέλη του 2022 ότι σηματοδότησε μία από τις πρώτες φορές που και οι τρεις μεγάλοι αγοραστές των αμερικανικών ομολόγων – συμπεριλαμβανομένων των ξένων κεντρικών τραπεζών, των εγχώριων τραπεζών των ΗΠΑ και της Federal Reserve – είχαν απομακρυνθεί από την αγορά ταυτόχρονα.
Για τον ίδιο, μια διαμορφωτική στιγμή στην πρώιμη καριέρα του και στην τελική κατανόηση των αγορών ήταν η αιφνιδιαστική απόφαση του Προέδρου Ρίτσαρντ Νίξον το 1971 να κόψει τη σχέση μεταξύ χρυσού και δολαρίου ΗΠΑ
«Όταν βάζετε πολύ περισσότερο χρέος πάνω από αυτό το σωρό χρέους, επομένως δεν είναι μόνο το υπάρχον χρέος που είναι πρόβλημα, αλλά πρέπει να προσθέσετε περισσότερες πωλήσεις χρέους», επεχείρησε να εξηγήσει ο Ρέι Ντάλιο. «Πρέπει να τα πουλήσετε, πρέπει να τα πουλήσετε σε άτομα ή ιδρύματα ή σε κεντρικές τράπεζες και σε κρατικά επενδυτικά ταμεία.
«Σήμερα με κυρώσεις και πάρα πολλά ομόλογα και ούτω καθεξής, όταν υπολογίζω ποιοι είναι οι αγοραστές και πόσα πρέπει να πουλήσουμε, διαπιστώνω μια μεγάλη ανισορροπία και ξέρω πώς λειτουργεί αυτό».
Το «μάθημα» από τον Νίξον
Για τον ίδιο, μια διαμορφωτική στιγμή στην πρώιμη καριέρα του και στην τελική κατανόηση των αγορών ήταν η αιφνιδιαστική απόφαση του Προέδρου Ρίτσαρντ Νίξον το 1971 να κόψει τη σχέση μεταξύ χρυσού και δολαρίου ΗΠΑ. Τώρα, περισσότερες από πέντε δεκαετίες αργότερα, βλέπει την πιθανότητα ενός παρόμοιου σοκ στις αγορές – το ενδεχόμενο κάποια στιγμή οι ΗΠΑ να κυρώσουν έναν μεγάλο κάτοχο ομολόγων και να διακόψουν τις πληρωμές τόκων ή ακόμη και να επιδιώξουν να αναδιαρθρώσουν το χρέος τους.
«Μπορούσατε να δείτε τότε την κυβέρνηση να λέει ότι πρόκειται να αναδιαρθρώσει το χρέος, δεν θα πουν ότι είναι χρεοκοπία. Θα πουν «κάτω από αυτήν την πολιτική θα είμαστε καλύτερα», υποστήριξε ο Ντάλιο.
Όταν ρωτήθηκε για σκέψεις σχετικά με μια πιθανή συμφωνία Mar-a-Lago – ένα υποθετικό σχέδιο στο οποίο οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να αναζητήσουν ένα ασθενέστερο δολάριο διατηρώντας ταυτόχρονα την «ειδική θέση» του δολαρίου στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα – απώθησε την ιδέα ότι οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να αποδυναμώσουν επιτυχώς το νόμισμά τους έναντι άλλων.
«Αυτό είναι μια πραγματική πιθανότητα, και γίνεται ημι-μυστικά, αλλά θέλω να είμαι ξεκάθαρος πώς είναι αυτό. Δεν νομίζω ότι είναι υποτίμηση του δολαρίου σε σχέση με όλα τα άλλα νομίσματα. Νομίζω ότι όλα τα άλλα νομίσματα θα υποτιμηθούν με το δολάριο. Με άλλα λόγια, εξαρτάται από κάθε κεντρική τράπεζα και λίγο πολύ όσον αφορά τα άλλα νομίσματα. Θα έμοιαζε πολύ με τη δεκαετία του 1970, που έμοιαζε πολύ με τη δεκαετία του 1930, κατά την οποία όλοι υποχωρούν σε σχέση με τον χρυσό ή άλλα σκληρά περιουσιακά στοιχεία», είπε.
Ο Ρέι Ντάλιο για το Bitcoin
Όταν πρόκειται για τον κίνδυνο μιας πιθανής «άσχημης» κούρσας προς τα κάτω στα νομίσματα, ο Ρέι Ντάλιο είπε ότι οι επενδυτές πρέπει να αναρωτηθούν: «Ποιο είναι το εναλλακτικό χρήμα που είναι σταθερό στην προσφορά; Το Bitcoin μπορεί να είναι μέρος αυτού, θα μπορούσε να είναι ένα μεγάλο μέρος αυτού, αλλά ποιο είναι το εναλλακτικό χρήμα; Γιατί το χρέος είναι χρήμα και το χρήμα είναι χρέος».
Αυτό που του αρέσει στο Bitcoin ως ασφαλές καταφύγιο, είναι ότι σε αντίθεση με τα ακίνητα, δεν καταργούνται και δεν μπορούν εύκολα να κατασχεθούν ή να φορολογηθούν, είπε.
Όταν ρωτήθηκε αν είναι πιο ανοδικός για το χρυσό σήμερα από ό,τι τα προηγούμενα χρόνια, απάντησε «Ω, ναι.»
Μια «συνετή» ποσότητα χρυσού, πρόσθεσε, μπορεί να βρίσκεται κάπου κοντά στο 10% έως 15% ενός θεωρητικού χαρτοφυλακίου. «Αυτό το είδος χρυσού, χρησιμεύει ως προστασία και διαφοροποιεί το χαρτοφυλάκιο. Και αυτό που πιστεύω ότι είναι το πιο σημαντικό είναι ότι δεν έχεις μεγάλη έκθεση».
Πηγή: ΟΤ
